테바의 단상


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테바의 단상

INMOST | 투자관련 생각들

무엇을 사야 하는가?

관리자
2021-07-23
조회수 35

* 공급이 확실한 곳

인플레이션이 발생하면 정부는 공급을 늘려 안정세를 찾을지, 수요를 줄여 과열을 막을지를 결정해야 한다. 최근 미국 정부는 공급망 검토 100일 보고서를 공개 했다. 결국 미국은 일정 부분 부족한 공급을 단기간 내에 확보하는 계획을 수립한 것으로 보인다. 

그런면에서 본다면 향후 가장 확실한 투자대상은 공급이 확실하게 늘어날 것으로 보이는 분야일 것이다. 

검토보고서에 따르면 반도체/배터리/희토류등의 필수광물/제약 등 4개 분야가 이에 해당한다. 

이와 함께 앞서 말한 지속적인 CAPAX 증가도 투자대상을 선정하는데 있어 중요한 분야할 할 수 있는데 아래 도표에서 알 수 있듯 대표적인 CAPAX증가 분야들이 앞서 공급망 보고서에서 밝힌 주요 섹터와 일치하는 것을 확인 할 수 있다.


* 산업구조가 변하고 있다

자동차는 전통적인 내연기관 산업이었다. 엔진과 차체부품이 주를 이루었고 전기장비의 비중은 편의성을 높이기 위한 정도의 수준이었다. 하지만 현대의 자동차는 전장부품의 비중이 50%이상을 차지하고 있으며, 심지어 전기차의 경우에는 전통적인 내연기관과 이를 유지하기 위한 부품들이 자동차에서 사라지면서 같은 자동차지만 아예 다른 산업군으로 분류되고 있다. 

산업구조가 빠르게 변하고 있다. 전기자동차의 등장으로 엔진이나 소재가 아니라 반도체가 자동차 산업의 중요한 요소가 되었으며 과거 자동차 산업에서 주된 위치를 차지하던 부품이나 장비 회사들은 더 이상 주목받기 힘든 대상이 되었다. 

이제 투자자들도 이러한 바뀐 산업구조를 이해하고 투자의 대상을 선정해야 한다. 자동차 완성차 기업에는 투자하지만 기존에 자동차 부품주에 같이 투자하는 자동차 섹터는 투자를 지양해야 하는 이유다. 우리가 원하는 것은 전기자동차와 같이 미래를 주도할 형태의 자동차관련 산업이지 전통적인 내연기관 자동차의 부품을 생산하는 기업이 아니기 때문이다.